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作者：谭雅文

“如果把做企业比成一个持续的马拉松比赛，我相信过去的七年还只是预热的准备，今天我们在一个全新的起跑线上。”上市敲钟前，独角金融在连线现场见到了优信集团创始人、董事长戴琨，屏幕上的他略显激动。

北京时间27日，优信集团正式在纳斯达克(NASDAQ)上市，股票代码为UXIN，发行价9美元/股，开盘价10.17美元/股。

独角金融在优信上市敲钟前的连线现场了解到，优信本次IPO共募集资金4亿美元，用于提升交易服务能力，加强技术研发力度，以及一般性支出（不排除未来进行投资及并购）。

最新交易数据显示，截至美股收盘，优信股价9.67美元/股。按首日交易收盘价计算，优信目前总市值为29.67亿美元。

那么作为优信集团第一大股东的戴琨，与百度、时代资本等股东实现了多少个小目标了呢？

股东共享资本盛宴

优信这一路并不缺明星投资方，像百度、腾讯、君联资本、高瓴资本等都曾参与其融资。但是，融资过程并不轻松。

优信二手车还叫“优信拍”时，做经销商间的交易，把北京经销商的车辆卖到三四五线城市的经销商手上去，利用检测技术来实现二手车标准化。2014年年初，二手车行业补贴战打响，戴琨曾对独角金融表示，当时账面现金只够45天。

同年9月份，优信拿到了华平投资、老虎基金2.6亿美元B轮融资；半年后，又获得百度、Coatue Management 1.7亿美元的C轮融资；又在去年1月获得5亿美元投资。

从2011年成立到上市前的四轮融资，优信总共拿到约9.6亿美元的投资。

终于等到了优信上市，这些明星投资方赚了多少呢？

招股书显示，优信集团的所有董事和高管总共持有优信股份2315万股，持股比例为28.9%，其中，优信的董事长兼CEO戴琨持有1981万股，持股比例为24.9%，为第一大股东。

其他股东包括Jeneration Capital Affiliated Entities（时代资本附属公司）持股22.3%，京基附属公司持股14.8%，Redrock控股投资有限公司占股14.1%，百度持股10%，其他如老虎环球基金、Hillhouse UX等持股均在10%以下。

按照优信首日交易收盘价9.67美元/股，总市值29.67亿美元计算。优信上市，戴琨持股市值达6.38亿美元（本次发行后立即实益持有的普通股总数）。

二手车电商上市好时机？​

此前，独角金融曾经发文分析业绩亏损的优信为何选择此时上市。（感兴趣可在“独角金融”微信公众号后台回复“二手车”提取）招股书显示，2016年优信净亏损13.92亿元，2017年这一数据扩大到27.48亿元。2018年一季度，优信净亏损达到8.39亿元，较上一季度净亏9亿元有所收窄，但还是高于去年同期5.1亿元的净亏损。

由此可见，优信财务数据并不“漂亮”，为什么优信会选择在这个时间点上市呢？

“上市能够在激烈的市场竞争中处于有利地位。对于品牌、拓展融资渠道都有好处。对于消费者来说，上市公司更值得信赖”。北京一私募机构的资深投资总监李权分析。

他还告诉独角金融，“与国外相比，中国普遍的PE投资时间比较短，一般是5+2年，个人不愿意长期投资的则更短，3+2年。如果投资一家企业期限太长，还无法退出，投资机构会想方设法帮助其尽快退出。”

上市之后也不是高枕无忧了，戴琨表示，在上市募资后会把更多的资金投入到如何提升供应链效率，以及如何增加消费者服务体验上，包括为更多小城镇和小城市的消费者提供远程和在线购买二手车服务，在当地设置前置仓。

据戴琨透露，未来2-3年优信希望把中心仓扩大到20个，把前置仓扩大到1500个。

继续投入品牌营销​

除了仓储和物流，品牌营销也是优信投入的重点。

2016年全年，优信销售和营销上支出7.94亿元，到2017年该支出上升至22.03亿元。

在优信上市敲钟前连线时，戴坤谈到这一问题，他认为优信的营销和品牌是公司的战略之一。“我们希望通过品牌的持续投入，在中国建立让消费者对在线购买二手车这样一个概念，和思想不断的转化，这一部分我们会持续去推动。”

根据艾瑞数据，以2017年整体二手车电商成交量和GMV（成交额）计算，优信市场占比达41％，排名居首位。

不过，对于二手车电商的营销，优信在招股书中透露了担忧。“我们面临激烈的竞争，这可能导致市场份额的损失，服务费和收入的减少，费用的增加。”

优信还称“我们部分依靠我们的品牌推广和营销活动来获取客户并实现更高水平的品牌认知度。如果我们无法有效和高效地开展销售和营销活动，我们的业务将受到损害。”

在二手车电商中间似乎一直存在营销的焦虑。2016年，完成A轮融资的瓜子二手车和D轮融资的人人车分别表示将投入10亿元、5亿元广告。

当时，中国汽车流通协会副秘书长沈荣在公开场合表示，目前二手车电商正在经历以品牌建设为主要内容的背书建设，而正是这些业内品牌企业的宣传，大大加快了二手车市场的发展速度。

现在看来，大手笔的营销大战还在进行中。